学者吁升息 总理哈珀顾问：不必重视

今年5月中旬，当一个着名经济顾问警告加拿大央行现行极低的利率很危险，应从现在起便开始考虑加息时，哈珀总理的经济顾问半个月后却认为这样的警告不值得重视。

当时，由多伦多的贺维学会（C.D. Howe Institute）研究员、前央行特别顾问马申（Paul Masson）撰写的报告主张，在为刺激经济成长实行了将近5年的极低基本利率后，现在已是从央行的药剂中拿走低利率刺激这帖处方之时。

马申认为，加拿大经济目前对低利率不是那幺依赖；与此同时，刺激性的货币政策带来的副作用，比其本来想要改善的问题都更严重，再执行低利率政策已得不偿失。

他写道：「提升利率从不受欢迎，但维持低利率这幺久，给经济造成广泛的问题。为了避免继续累积金融不平衡问题，加拿大央行开始逐渐提高利率的时候已来到。」

马申指出，低利率形成很多失真，例如对退休基金投入不够，导致保险公司亏损、国民债务日益严重、推高房价、鼓励高风险投资。

然而，哈珀总理经济顾问撰写的报告则提出与马申截然不同的观点，并指称马申研究报告的观点与大多数经济学家的相左。

这份由枢密院秘书签署的顾问报告对哈珀说，提升加拿大基本利率弊大于利。

日期为5月31日的顾问报告说：「（贺维学会的）报告得到了一些媒体的注意，因为立即提升利率的意见与大多数经济学家、市场参与者的意见相反。赶在其它经济大国之前提升利率付出的代价，将可能超过能带来的益处。」

拥有卡加利经济学硕士学位的哈珀，时常获得各智库有关经济分析的简报。

马申表示，提供给哈珀的顾问报告未能驳斥他研究报告中的主要论点，亦即加拿大经济目前正接近全力运行，对低利率不是那幺依赖，那份顾问报告只是断言加拿大率先加息将令加拿大处于不利地位。

加拿大央行也知道目前只有1%的极低利率害处很多，因此不时警告国民不要过度举债，央行总有一天会提高利率，到时候将无力偿债。可是碍于经济大势，央行至今无法加息。大多数经济学家也认为，在2014年中期之前，央行无力加息，甚至可能要到2015年下半年才会加息。

在马申的研究报告公布时，满地可银行（BMO）首席经济师波特便说，马申不是唯一主张央行加息的经济学家，可是他相信最好还是维持现状。波特分析道，加拿大不是孤岛，必须考虑加拿大央行提高利率对加元汇率带来的影响，一旦央行加息，将令加元飞涨，绝对将削弱加拿大的国际竞争力。

波特说，另一个维持目前基本利率的理由是，房地产市场和国民债务累积都已放缓。

实际上连贺维学会的货币政策委员会也在今年6月11日建议，加拿大央行宜将基本利率维持在1%。这个由学者以及民营机构的经济师组成委员会一致呼吁央行在2014年初以前，维持这个利率不变，到2014年7月才上到1.25%。