景气复苏 欧洲不动产走出谷底

　　　统计7月份欧洲STOXX600指数上涨近5.2％，是该指数自2011年10月以来最大单月涨幅，也是全球各主要股市月涨幅之冠！

　　台湾《工商时报》报道，法人指出，近期欧股相关资产大幅扬升，显露欧洲经济触底反弹迹象，欧债不再有系统性风险危机，受惠于欧洲央行的扩张性货币政策措施、全球经济提前好转和整体财政紧缩速度趋缓，皆让欧洲经济摆脱长达6季连续衰退，其中最为看好欧洲不动产市场的谷底翻扬。

　　英杰华基金总代理第一金投顾表示，欧洲经济明显开始复苏，德国商业信心指数7月份升至106.2，已是连续3个月上扬；而德国强劲复苏也带领7月欧元区制造业采购经理人指数（PMI）从6月的48.8升至7月的50.1，为2年来首次扩张。

　　第一金投顾指出，值得注意的是欧洲不动产证券市场具有较高的股利殖利率和利差，价值面仍较其它全球市场相对诱人。由于不动产证券企业可藉由发行债券，降低资金成本，因此具备较低杠杆优势，预期欧洲不动产证券市场，将持续受益于未来景气回升带动的资金流入效应。

　　宏利投信总代理的亨德森远见泛欧地产股票基金经理人Patrick Sumner表示，可看到各地区市场在地产类股的报酬平均高于其全体市场，且整体地产类股亦超越全球股票市场表现约2.4％，其中又以欧洲地产类股超越欧股达4.6个百分点为最高。

　　元大宝来全球地产建设入息基金经理人李文孝表示，据富时全球不动产指数资料统计，今年7月以来英国REITs涨幅居全球主要地区之冠，达8.12％，今年以来的表现仅次于日本REITs的表现，欧陆地区7月以来也有3.1％的涨幅。

　　整体经济数据显示，欧元区仍处于相对疲弱状态，欧洲GDP成长压力大，欧陆各地区、各类别REITs资产价值将面临下修情况，因此投资欧洲不动产要慎选区域，一些热门地点的公司，如伦敦或巴黎市区的零售购物中心或商办大楼为优先考量。