相继降息振兴财政 亚洲国家恐弄巧成拙

　　亚洲国家急于撑起2012年的经济成长，纷纷诉诸于降息或财政振兴手段，却可能造成通膨加剧，反而可能带来风险。

　　苏格兰皇家银行集团驻新加坡策略师Lim Su Sian指出，2012年亚洲国家犯下「决策错误」的可能性逐渐升高，因为全球成长减缓的压力促使官员们忙不迭地调降借贷成本，但有些国家的通膨却依旧高高在上。

　　亚洲开发银行预测，新兴亚洲今年可望成长7.5%，明年可能降至7.2%。信评机构惠誉则上修新兴亚洲今、明年通膨预测，前者上修0.3个百分点至5.9%，后者上修0.2个百分点至4.9%。亚洲国家出口动能随全球成长减缓而弱化，正转向依赖内需来撑起经济成长，降息蕴含的通膨面风险，却意味消费者的购买力将受到侵蚀。

　　更甚者，大多数亚洲国家为捍卫出口竞争力，决策者今年来已让货币贬值。印度币卢比今年来对美元即跌达16%。

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　　巴克莱驻新加坡的区域经济学家巴乔瑞亚(Rahul Bajoria)表示，(亚洲新兴国家)币值已见走弱，所以进口价格上涨压力仍在升高中。

　　巴乔瑞亚认为，官员们仍将较紧盯通膨，因为通膨预期仍然居高，特别是就业市场紧俏的新加坡、马来西亚及南韩。

　　2008年到2009年的全球金融危机期间，亚洲国家为避免经济成长剧幅下滑或陷入深度衰煺，决策者祭出总规模约1兆美元的振兴措施。

　　这次，马来西亚及菲律宾都已针对其经济推出振兴措施，随海外需求降温，其他国家可能也将跟进，以刺激国内需求。

　　巴乔瑞亚说：「对经济成长的偏执观开始盘踞，相较于货币政策，2012年可能会比较主动积极地使用财政政策，因为传导效用的速度比较快。」