神秘交易震撼 380吨黄金换外汇

黄金市场一直被视為资金避难所，但上周出现一大宗接近全球黄金年產量两成的神秘交易，触发市场恐慌，金价曾经跌穿1,200美元。据国际结算银行(BIS)披露，有银行抵押380吨黄金，向其换取140亿美元的外匯，消息震惊交易员，并引起各种猜测，有指财困南欧央行最可疑，有指亦可能是国际货币基金组织(IMF)或美国等央行。

BIS在年报一个小註脚中，披露今年持有大量黄金，而去年则不曾持有任何黄金，情况极為罕见。市场担心抵押方若违约，BIS会出售这笔相当全球黄金年產量近20%的黄金，将严重衝击黄金市场。黄金价格上周曾低见每盎司937欧元(约1,177美元)，是7周最低。此外，大型黄金交易所买卖基金在5月份达到破纪录的流入高峰，过去数天则出现净流出。

BIS交易如此不寻常，令经济学家和长期观察黄金市场的人士，纷纷揣测哪一家银行现金短缺，需出售黄金储备。由于希腊、西班牙和葡萄牙的央行，6月时的黄金持有量分别為112.2吨、281.6吨和382.5吨，令葡萄牙央行最可疑，但分析认為，亦可能3家央行均涉交易。

但瑞银分析师杜利认為，欧元区央行即使获得巨额现金，既不能直达政府，也不能在一级债券市场投资，用途有限。她指持有足够黄金、可能涉及交易的其他央行，只有美国、中国大陆、瑞士、日本、俄罗斯、印度和台湾的货币当局以及IMF。

著名黄金专家吉姆辛克莱认為IMF「嫌疑」最大。IMF一向容易出现现金短缺，在上半年更一直悄悄售出黄金。但他指出，这宗交易并非市场误会的「租借」，而是「交换」︰IMF用黄金与BIS换外匯，双方并同意将来某时以特定价格换回。他认為不会出现大量黄金涌入市场的情况。

但其后BIS又发表声明，指出交易对方不是金管机构，而是商业银行。这又引来另一猜测：可能是高盛、摩根大通等所谓的黄金商银，代表一家或数家央行，与BIS进行交易，构成「三方交易」。