穆迪：经济若动盪 加房价恐跌44

继上周惠誉（Fitch）指加国房价高估20%後，另一国际信贷评级机构穆迪（Moody）11日也发表报告警告，一旦发生类似90年代冲击日本及2006年席捲美国加州与内华达州的经济大动盪，加拿大房地产价格将暴跌44%，并导致与房贷相关的债券价格下滑，让加国失去最高信贷评级。

报告将加拿大、西班牙、英国及澳洲这四个过去10年房价大幅飙升的国家，列名在偏离历史基本面的「过热」名单中。

穆迪发言人雷蒙（Thomas Lemmon）解释，该报告并非预测加国房价会大跌或其成因，只是在众多评级要素中，一个国家若要维持最高债信评级，「房贷总额」须经得起44%下滑的考验。

这两家国际信贷评级机构近期不约而同研议新计算公式，用于分析房贷与债券的关连性，主要是2008年美国房市崩盘导致国际爆发金融海啸，这些国际信贷评级机构，因未能洞烛机先提出预警，而备受抨击。因此这些机构现在希望能透过彻底分析一些最新资讯及早示警。

曾任职穆迪的国家银行（National Bank）资本市场研究员康纳（Grant Connor）表示，在展开「压力测试」（stress test）时，最起码要让案例情境配合现实可能发生的最糟状况。

此外穆迪也会评估其他因素，例如消费者对经济大动盪曝险程度、房市是否有供过于求、国家金融政策对经济动盪的承受度，以及一国经济对房地产的依赖度等。

尽管加拿大家庭负债比高达154%，但穆迪认为加国储蓄率也高于英国等其他国家，且除了公寓外，该机构并不担心加国房市有供过于求现象。