管理费过高 导致加拿大人退休金大幅减少

　　加拿大非政府的研究机构，加拿大政策选项研究中心 Canadian Centre for Policy Alternatives发表报告说，过高的共同基金收费会导致加拿大人的退休储蓄减少40%，结果是不少加拿大人不得不推迟退休时间，有的人因为这个原因甚至可能会推迟11年退休。

　　共同基金管理费过高

　　加拿大政策选项研究中心是在加拿大每年的共同基金购买旺季快要结束的时候发表其上述报告的。加拿大人把钱存入注册退休储蓄账户并能获得2014年减税资格的截止日期是3月2日；而共同基金是许多加拿大人会选择的退休储蓄投资方式。

　　在加拿大政府几十年前推出了面向加拿大工作人口的个人注册退休储蓄RRSP项目之后，RRSP正取代公司退休金，渐渐成为加拿大人主要的退休储蓄方式。调查显示，1997年时有43%的加拿大人的工作单位提供某种形式的公司退休金，而现在这个比例降到只有27%，这是一个很大的缺口。

　　本来注册退休储蓄RRSP应该能够弥补这样的缺口，但实际情况却并不是这样。根据加拿大统计局的数字，在家里有人处于45岁到64岁年龄组的加拿大家庭中，有差不多三分之一的家庭没有自己的注册退休储蓄。

　　在那些有注册退休储蓄的加拿大人中，他们最主要的退休金投资是投在共同基金上mutual funds。

　　所谓共同基金是由基金经理选择的由多种股票和债券组成的投资组合，打包卖给投资者。基金经理的收入来自投资者支付的共同基金管理费；不管基金的投资组合是赔是赚，基金管理者都按照固定的基金管理开支比例management expense ratio or MER收费。

　　根据加拿大政策选项研究中心的研究报告，2014年加拿大共同基金的平均管理费收取比例是2.1%。加拿大政策选项研究中心的高级经济研究员麦克唐纳说，虽然近年来在公众负面反应的压力下，不少加拿大共同基金降低了自己的管理费，但这些降低了的管理费仍然两倍或几倍于退休基金的管理费。麦克唐纳指出，共同基金经理干的活与退休基金经理的工作完全一样，但他们收取的费用却要高出几倍。

　　根据加拿大政策选项研究中心搜集的数字，平均来说，在2014年公司退休基金的管理者一般收取其管理的退休基金总额的0.38%作为管理费，用于支付其管理人员的工资；相比之下，共同基金收取2.1%的管理费，这差距实在太大。这过高的基金管理费会大幅度减少加拿大人能够得到的退休金。

　　一目了然的例子

　　加拿大政策选项研究中心用两个虚拟人物Raj和Susan的例子来说明过高共同基金管理费用的害处。

　　在Raj的例子里，他从25岁开始每年拿出5%的工资存进公司退休金，他的雇主也为他存入同等数量的钱；40年后他自己存入退休基金的钱和老板为他存入退休金的钱达到24万加元，而这些投资连本带利达到78万加元。

　　在Susan的例子里，她与Raj的工资水平相同，也是从25岁开始每年存入自己的注册退休储蓄账户5%的工资，她的雇主也给她同样的数量的钱存入其注册储蓄账户，在回报率相同的情况下，40年后Susan 65岁要退休时其账户只有54万加元的退休金，与Raj的差别达到24万加元。

　　造成Susan与Raj这24万加元退休金的差别只有一个原因，这就是共同基金的高额管理费。要想达到Raj同样的退休金额度，Susan必须再工作7年，在72岁时才能退休。

　　Susan的情况还不是最差的；如果共同基金收取的管理费高于平均水平，则那些受影响的加拿大人还要在65岁之后工作更多的年头才能退休。