10年新低 中国外储美元比重降至54%

　　截至去年6月末，中国外匯储备投资于美国市场的比例已降至10年来的低点54%，中国对美国证券的购买量显着下降，美元在中国外匯储备中的比重大幅下降。《华尔街日报》报道，这可能意味中国管理巨额外储的策略已发生转变。

　　根据道琼斯通讯社(Dow Jones)的计算，中国对美国证券的购买量显着下降，美元在中国外匯储备中的比重大幅下降，这可能意味中国管理巨额外储的策略已发生转变。

　　美国数据显示，截至去年6月末，中国持有的美国证券较上年同期小幅增加了1150亿美元，至1.726万亿美元，中国外匯储备投资于美国市场的比例已降至10年来的低点54%。

　　但由于同期中国外匯储备快速增长，所以美国证券佔比实际上是大幅下降的。增持的这些美国证券规模仅佔中国外匯储备增长规模的15%，远低于2010年的45%以及过去5年的平均水平63%。

　　由于匯率波动影响了中国外匯储备的价值，令美元资产在新增储备中所佔比例的计算变得复杂。但是即便计入估值影响，美元资产购买量的掉头下滑也很明显。

　　考虑到中国的外匯储备规模，以及中国全球影响力的提升，中国的外匯储备配置一直是重要的政治问题，同时也是可能影响到外匯和主权债务市场的重大因素。

　　报道称，随着欧元区危机愈演愈烈，中国外匯储备资金或是遏制高负债欧元区外围国国债收益率上升以及欧洲救助基金融资的一个关键所在。

　　分析师们警告称，要有所保留地看待美国数据。美国财政部国际资本系统从数百万份纪录中收集数据来计算海外投资者的美国证券持仓量。但是修正偏差，尤其是準确识别第叁国託管帐户上美国证券的所属国家是很困难的。通常这种偏差都会导致中国所持美国国债规模被低估。

　　美国财政部最新公布的数据表明，中国已失去将其总值达3.2万亿美元的外匯储备尽量投资于美元的兴趣，而在债务危机扰动欧洲市场之际，可能还在增持欧元计价证券。

　　报道也指出，长期以来经济学家一直警告，如果中国开始减少购买美元证券，美国的利率可能会攀升，对美国的经济造成打击。但到目前为止，中国分散巨额外匯储备并没有引发扰动。其中一个塬因在于，在困难时期，全世界对美元证券有强烈的避险需求。

　　整体上看，其他国家对美元证券的需求仍保持强劲。据美国财政部数据，截至2011年6月份的12个月内，其他国家持有的美元证券增加了1.8万亿美元。

　　这些数据表明，美元在中国外匯储备中的比重已经从2010年的65%下降到54%，达到10年来的最低水平。结合美国财政部和中国政府公布的信息做一番计算后发现，在截至2011年6月份的12个月里，美元证券购买量仅佔中国外匯储备增量的15%，低于2010年的45%和过去5年的平均值63%。