5万美元购汇限额有望取消 或可直接购买海外资产

内地资本帐户放开再添新举措。昨日外媒援引消息人士透露，上海自贸区QDII2（合格境内个人投资者）试点有望上半年启动，中国央行并考虑对符合条件的个人投资者取消5万美元（折合人民币约30.58万元）的每年购汇上限。分析称，这将增加内地资金投资港股的渠道。

 

上述消息人士表示，QDII2试点的投资领域主要包括： 移民投资、房地产投资、股权投资及实业投资，但需先开设FT帐户（自贸区帐户），并提供资金来源的合法证明。根据上海自贸区已出台的文件，符合开设帐户条件的个人包括自贸区内就业，并在上海纳税满一年以上。“纳税证明的意义在于，不能让QDII2试点变成内地洗钱、非法转移资产的通道”。

 

与此同时，监管层还需针对资金大规模流出做出防范措施。消息人士称，若内地资本流出境外过多，将涉及到国家金融安全稳定的问题，央行可能再出一个总额的限制。“资金流动是双向的，有出去的也有进来的，只要双向平衡，影响就不大”。

 

 

 

中国国家外管局于2007年曾颁布规定，对个人结汇和境内个人购汇实行年度总额管理，年度总额分别为每人每年等值5万美元。

 

同济大学财经与证券市场研究所所长石建勋建言，启动QDII2试点后，监管层可针对不同类型、不同渠道、不同规模的资金进行备案、登记和审批，如5万美元以下不需要审批，超过5万美元则需要备案登记等，“资金流动必然需要留下相应的痕迹”。

 

早在今年3月22日，中国央行行长周小川在参加“中国发展高层论坛2015年会”时即透露，今年作为“十二五”规划的最后一年，将努力实现人民币资本项目可兑换。他同时明确了资本项目可兑换的时间表，释放出强烈的改革信号。

 

此外，上海市金融办主任郑杨也曾表示，上海自贸区争取今年内启动QDII2试点，通过给予一个较大的无条件换汇额度，让区内居民自由到境外进行移民投资、房地产投资、证券投资和实业投资。

 

QDII2试点的启动料将对中国资本帐户开放提供助力。摩通中国首席经济学家朱海斌就指出，中国监管层为推动人民币加入SDR（特别提款权），将会在个人投资者跨境投资领域开展改革，QDII2机制即是在此背景下孕育的，其后深港通的推出、QFII、RQFII投资额度的提高也将陆续落地。

 

 

有业内人士担忧，QDII2的推出或降低投资者通过沪港通投资港股的动力。湘财证券策略分析师朱礼旭直言，理论上说，QDII2资金既可投资中国香港，亦可投资美国等海外市场，目前港股通已经启动，其额度限制在未来也可能有所调整。“我相信，试点启动后境内个人或藉此配置海外资产，包括海外的楼市”。

 

石建勋表示，内地投资者选择何种渠道投资港股，主要取决于资金成本的问题。他解释，若QDII2的投资成本低于沪港通，那投资者就可能转用QDII2投资港股，反之“QDII2审批周期太长、投资便利度不足，且成本高企，投资者就仍会考虑通过沪港通投资港股”。

 

友达资产管理董事熊丽萍认为，若内地落实QDII2，将对香港投资市场有正面作用，因为内地资金愈多流出的渠道，流入港股的总量或多或少都会有所增加，况且现时港股投资气氛炽热，对内地资金南下更具吸引力。但由于暂时未清楚计划细节，所以很难评估QDII2推出，恒指会有多大的涨幅。