穆迪调低加拿大6大银行债务评级 影响几何？

　　国际信贷评级机构穆迪(Moody’s)昨宣布，调低大部分加国最大银行的长期债务评级，显示经济如果转坏，银行将比以前面临更大风险，而降级代表银行举债成本上升。六大机构都是加国主要房屋按揭贷款提供者，显示穆迪对加拿大的房地产市场，持有一种负面展望。

　　六间银行分别为道明银行(TD Bank，TSX：TD)、丰业银行(Bank of Nova Scotia，TSX：BNS)、满地可银行(Bank of Montreal，TSX：BMO)、加拿大帝国商业银行(CIBC，TSX：CM)、加拿大国家银行(National Bank of Canada，TSX：NA)和德信金融(Caisse Centrale Desjardins)。道银由AAA级跌至AA1;丰银及德信由AA1跌至AA2;其余则由AA2跌至AA3。

　　加拿大证券学院院士杨凡指出，此举可能对以金融股作为主要支撑点的多伦多股市造成影响;同时也是穆迪公司对加拿大房市的一个负面展望。

　　他指出，作为全球三大信评机构的穆迪公司，昨天一口气将六大机构的信用评级调降一级。穆迪指调降的主要考虑，是加国房价高企，及消费者负债率升高令上述机构面临更大风险。

　　未来融资成本将增加

　　杨凡表示，穆迪明确表示出于对房市的担心而调降各金融机构的信用评级，表明穆迪对加拿大的房地产市场，持有一种负面的展望。房地产市场与资源业是加拿大经济增长的两大动力之一，若房地产市场放缓或是软着陆，对本国经济有很直接的影响。

　　但长远而言，多伦多股票市场约有三分二的股票，均属于资源股和银行股两大板块。目前整体而言，石油、黄金等大宗产品的价格没有上升趋势，令整个资源股处于下行趋势，多伦多股市全靠金融股支撑。如若房地产市场的风吹草动真实发生，各大金融机构的按揭风险增加，令金融股异动，相信会带动多伦多股市整体不会看好。

　　杨凡称信评机构主要根据经济的基本面，和各大公司业务风险变化情况来评估调整其信用评级。评级调降对这些公司的最直接影响，是未来融资成本会提高。这就像个人贷款业务中申请信用额度(Line of Credit)一样，信用好的人才可以获得利息低的贷款。

　　加银行仍处世界前列

　　另一家权威国际信评机构标准普尔(Standard & Poor’s)，在去年12月将包括丰业银行、国家银行和德信金融在内的加国6间金融机构的信贷评级调低一级。主因是加国经济增长放缓、长期低息、经济前景不明朗、加国银行系统内的风险增加。另三家被标普降级的机构为龙顺银行(Laurentian Bank of Canada)、中央第一信贷联会(Central 1 Credit Union)和按揭服务公司Home Capital Group。

　　穆迪早前已警告将调低各银行评级，反映穆迪对加国家庭债务水平创新高的关注，忧虑令按揭业务受压;同时资本市场业务如企业举债或股票市场的风险也将增加。

　　穆迪高级分析师贝堤(David Beatty)指，就算被降级加银行仍在世界评级环境中名列前茅。

　　穆迪评级下调 股价向好

　　去年十月穆迪已把六行评级展望置于负面观察名单，加国最大银行加拿大皇家银行(Royal Bank，TSX︰RY)去年六月，其主权评级早已随外围15家国际大银行被调低，由AA1级跌至AA3级，今次五大上市银行被调低评级不包括皇银。

　　加拿大证券学院院士杨凡指出在股市方面，降级对上述公司的股票不是利好，但不会导致股价立即下跌。因为股票价格主要依公司盈利走势而定，取决于各公司每一季公布的业绩报表。这些报表反映过去的情况，不具前瞻性。上述大银行目前均有盈利，支撑股价暂时没有特别下调压力。

　　加国6大银行虽遭穆迪降级，但5大上市银行股价不跌反升。