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新任央行行长或燃第一把火 开始考虑加息事宜

  一个著名经济智库最近敦促定于下月出任加拿大央行行长的普洛索,上任后应开始考虑加息事宜。

  多伦多的贺维学会(CD Howe Institute)研究员、前央行特别顾问马申(Paul Masson)撰写的报告主张,在为刺激经济成长实行了将近五年的极低基本利率后,现在已是从央行的药剂中拿走经济这一项目之时。

  马申认为,不像一些为了刺激经济成长而采用非常宽松的货币政策的国家,加拿大经济目前正接近全力运行,对低利率不是那么依赖;与此同时,刺激性的货币政策带来的副作用比其本来想要医治的疾病都更严重,再执行低利率政策已得不偿失。

  他写道:「提升利率从不受欢迎,但维持低利率这么久给经济造成广泛的问题。为了避免继续累积金融不平衡问题,加拿大央行开始逐渐提高利率的时候已来到。」

  马申指出,低利率形成很多失真,例如对退休基金投入不够,导致保险公司亏损,国民债务日益严重,推高房价,鼓励高风险投资。

  低利率对依赖储蓄维持生计的人特别有害,他说尤其对加拿大老年人不利。

  马申举例道,一对老年夫妻,辛苦一生,累积了80万元安度晚年,欲以这笔钱每年产生3万6000元的利息收入度日。在2008-09年经济危机之前的正常利率水平状况下,十年期的政府债券殖利率为4.5%,足够该老夫妻过日子,可是目前殖利率仅1.8%,迫使这对老夫妻要么动用老本,要么将老本投到高风险投资中去寻求更高的回报率。

  加拿大央行也知道目前只有1%的极低利率害处很多,因此不时警告国民不要过度举债,央行总有一天会提高利率,到时候将无力偿债。可是碍于经济大势,央行至今无法加息。大多数经济学家也认为,在2014年中期之前,央行无力加息,甚至可能要到2015年下半年才会加息。

  满地可银行(BMO)首席经济师波特说,马申不是唯一主张央行加息的经济学家,可是他相信最好还是维持现状。

  波特分析道,加拿大不是孤岛,必须考虑加拿大央行提高利率对加元汇率带来的影响,加元现在已经虚高,一旦央行加息,将令加元飞涨,绝对将削弱加拿大的国际竞争力。

  波特说,另一个维持目前基本利率的理由是,房地产市场和国民债务累积都已放缓

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