股海航灯：“中国制造”规划拉动创业板

　　外围市况走势强劲，美股不断破顶，可惜对港股影响不大，直至上星期五A股发力向上，带动港股再次挑战28000点。近日中国创业板狂飙，源于一份由国务院正式印发叫「中国制造2025」的规划。

　　若先从炒卖角度分析，当然是买了再算，因一时三刻要去了解10大高科技产业，对一般股民来说十分困难，倒不如分配10%至20%注码当Call Option般买入其中几项，反正现时二三线股当旺，资金流向利好，趁动力澎湃博一博搵快钱罢了。唯一是避开节能与新能源汽车行业，因为Tesla实在太强，国产货完全没有取胜的机会。

 

 

这份规划集中高科技产业，科技注重创新，创新最大的敌人便是抄袭，但抄袭偏偏是中国工业的特色。任何科技、产品及品牌，只要是有利可图，抄袭者即如雨后春笋且愈抄愈平。抄袭者在中国可以比原创者还要恶，New Balance在中国侵权官司输给国产New Barlun，仲要赔偿近亿。在如此环境之下，单纯以政策主导的创新可谓事倍功半。

　　可能会有人反驳上世纪60至70年代，日本也一样是抄袭者，抄袭西方科技以平价电子产品攻占国际市场，当时日本制造是品质低劣的代名词。日本能够翻身与其民族性有莫大关系，细致专注高效是日本产品成功要诀；相反，中国企业家似乎对舞弄财技的兴趣远比做实业浓厚，汉能（566）便是一例，有传汉能爆煲是因为大股东与沽空机构对赌，对赌条款在中资中小型股票及创业板中并不罕有。日本用了约20年刷亮Made in Japan的招牌，现距离2025不到10年时间，笔者对「中国制造」能够在如此短时间内洗底感到悲观。

　　投机靠动力，投资便要考虑大势，现时两大势是息口转向及低油价，息口转向不利高息及房地产信托基金，加上香港租金已见顶，以往是笔者爱股的领汇（823）也要说再见，取而代之是大型银行股。

 

 

　　低油价有利航空股，但国泰（293）受劳资纠纷影响，员工静坐抗议之后事先张扬暂拟8月旅游旺季期间罢工，旅客今年暑期出游为了不想行程受阻自然避开国泰，所以无论罢工是否成事对国泰影响也是负面，因此航空股首选国航（753），中国人外游需求增加，6400名天狮集团员工游法国攻陷花都巴黎成为国际新闻，企业奖励员工安排外游，富起来的中国人奖励自己亦要出外走一转；加上油价持续低迷，国航盈利有很大上升空间。

　　新股方面，华泰证券（6886）获热捧，集团是中国最大证券经纪业务平台，以市帐率约两倍以下招股，较现时中信证券（6030）及广发证券（1776）现价约3倍市帐率有一定折让。华泰AH折让水平本来不算吸引，但近日华泰A股急升所以令H股招股价折让扩阔。证券业受惠国策，深港通如箭在弦，又有广发首日股价爆升先例，首日上市至少有20%升幅，胜算颇高。